当前时刻我主要说的是短线反弹可能已经结束，接下来大概率会继续下跌，不排除上证指数跌破上周一3794点的低点。为什么会这么判断呢？先从上周五的走势说起，这一天是低开高走的中阳线，非常强势。因为前一天晚上美股纳斯达克指数大跌2.38%跌破今年以来新低，对我们是有情绪影响的。一般投资者会认为我们也会大跌，这就造成了较大低开。但实际上最近1、2年美股大跌，我们次日一般是低开高走的概率反而更大，可能有国队资金维稳的因素和量化资金抄底的因素叠加。但接下来一个交易日往往会补跌。这样这周一的走势就比较危险。叠加上周五晚上美股纳斯达克指数再次大跌2.15%，这周一补跌概率加大。但市场很超预期，再次低开高走收红，表现非常强势。但上方套牢盘压力较大，主要均线也已经拐头向下，两天的强势并不能改变方向，而今天冲高回落就在情理之中了。

分析ETF基金的流入流出情况也能得出同样的结论。上周一ETF净申购135亿，疑似国队抄底。上周三净赎回131亿，短线抄底资金已经退出，之后继续反弹难度加大。上周四就出现了回落。上周五这么强的中阳线，ETF仅净流入1亿，说明上午进去的抄底资金下午冲高就走了。这周一继续低开高走，但ETF净赎回75亿，今天就大跌。可以看出来今年流出的1万亿元ETF资金并没有回流迹象，只是在关键时刻抄底提供流动性，完成任务后迅速择机退出。因此短线仍有下跌空间。

从美伊战争的局势来看，特朗普不断释放各种截然不同的信息，一会说地面部队要上，要摧毁伊朗全部电厂等威胁；一会又说谈判顺利，伊朗马上接受美国的条件；再一会又说美国已经完成目标，随时可以撤军。各种烟雾弹，可能是为了维护美股价格和打压原油价格，缓解美国国内压力；也可能是迷惑伊朗，接下来出其不意的发起更强进攻。我觉得现在双方僵持在这里，都很难退让，短期战争继续升级是大概率事件，必须要有所防范。我们做投资还是要把最坏的情况也考虑进去。

另外一个重要的参考因素是，根据历史统计，4月份中证1000指数跑输上证50指数的概率在90%以上，小股票各种业绩雷，市场风格偏谨慎，是不容易赚钱的月份。如果参与也要尽量偏向于一季报业绩超预期的个股。

综合来看，现在还是先谨慎，等待抄底机会。大概率上证指数上周一的3794低点会被跌穿，3740-3750点之间的年线位置有一定的支撑力度。另外市场这轮牛市突破2021年3731点高点之后，回踩一下这个点位确认支撑也有较强可能。预计极端情况的回调低点会在3674点（2024年10月8日高点）和3731点（2021年2月18日高点）之间，从现在的位置算，还有4%-5.5%的下跌空间。介于上证50会更强，中证1000指数的极端下跌空间可能有10%左右，很多个股的跌幅可能会超过10%。4月份一旦出现我上面描述的情况，那就是绝佳的入场机会了，别人恐惧的时候我们要贪婪。今年下半年上证指数大概率还是会再次刷新4197高点的。谨慎中充满乐观，是我们炒股人的优秀品质，大家一起共勉！